洁净煤技术

作者：聂鹏飞, 高哲远, 王喜平

关键词：CCS,CCUS,投资决策,实物期权,一体化模式

碳捕集利用与封存（CCUS）作为减缓气候变化的一项关键技术，得到了国际社会的广泛关注。但由于受到技术、成本、政策以及商业模式和公众接受度等诸多因素制约，CCUS商业化发展仍面临多重挑战。从燃煤电厂视角出发，考虑集“碳捕获–利用–封存”于一体的商业模式下CCUS投资决策问题。基于实物期权理论，构建考虑碳价格不确定性及CCUS投资成本递减情况下CCUS投资决策模型，并通过数值仿真求解得到CO2不同利用率下燃煤电厂CCUS投资的期权价值和投资时机。最后，分析碳价波动率和额外电力配额、电价补贴、投资补贴等不同激励政策对燃煤电厂CCUS投资决策的影响。结果表明：① CO2利用率越高越能促进CCUS项目的投资，当CO2利用率高于47.27%时，燃煤电厂可立即投资；② 稳定的碳价有助于促进CCUS投资；③ 电价补贴是最有效的激励政策。

来源：2025年第10期

《洁净煤技术》期刊编辑部

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